智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，跟着破费级AR开导阛阓需求升级，光波导时刻凭借轻浮化、大视场角上风成为行业主流发展办法。现时名义浮雕光波导占据时刻主导地位，而偏振体全息及碳化硅材料垄断握续阻滞。跟着AI模子的搭载，同样各大厂商的积极入局，AR眼镜有望终了加快迭代放量，潜在成漫空间宏大。而光波导四肢影响其闪现扫尾的中枢零部件之一，有望终了深度受益。

华西证券主要不雅点如下：

光学时刻握续迭代，光波导决议升级趋势明确

AR光学系统四肢AR眼镜最膺惩的构成部分，其中枢是追求更轻浮的体积、更大的FOV、更好的成像质地以及更低的老本。当今AR光学系统存在多条时刻道路，包括棱镜、离轴光学、摆脱曲面、BirdBath、光波导等。跟着AR在破费级阛阓的冉冉浸透和起量，C端用户对AR眼镜的成像质地、使用场景、捎带体验等提议了更高的条款。比较而言，光波导决议产物步地更接近传统眼镜，况兼具备体积轻浮、高透光率、大视场角等上风，因而更适应用来打造适应平淡捎带体验的轻量化AR眼镜，成为当今AR光学系统的主要发展办法。

时刻道路：名义浮雕光波导为主流发展趋势

几何光波导：接纳传统的折反射旨趣终了色泽传播。该时刻收效扫尾优秀(光效高、无彩虹效应、漏光率低)，但制造工艺繁琐，对光学加工的精度和一致性条款较高，量产难度较大。当今布局的主要厂商包括Lumus、理湃光晶、灵犀微光等。

名义浮雕光波导：接纳衍射旨趣终了色泽传播。该时刻光栅的设野心为纯真且分娩制造难度较低，易于终了批量分娩。但同期仍存在彩虹效应、侧面漏光、光效低等问题尚待处分。当今名义浮雕光波导主要有两种制备工艺，诀别是纳米压印和刻蚀工艺。其中纳米压印具备易量产、低老本、一致性高的优点，成为当今主流的时刻道路;而刻蚀工艺固然制备工艺复杂，但可大幅普及光波导的光学性能，因此成为光波导制备工艺将来主要的发展迭代办法。当下该时刻的布局企业较多，包括WaveOptics、Dipelix、鲲游光电、至格科技、广纳四维等。

体全息光波导：相较于名义浮雕光波导，体全息表面上风较为彰着(衍射遵守高、量产老本低)。但实质分娩中受光敏材料的戒指，体全息光波导在视场角、光遵守、显着度及颜色均匀性等方面尚未达到名义浮雕光波导的水平。当今该时刻布局企业较少，主要包括Sony、Digilens、三极光电、谷东科技等。

偏振体全息光波导：相较于传统体全息光波导，偏振体全息光波导在保留体全息波导时刻高遵守、低老本上风的同期，阻滞了体全息光波导在视场角的戒指。但其难点在于表面基础与数理模子蛊惑尚不完善，相关产业链仍在发展中。2024年10月25日，东南大学与立讯精密勾搭发布首款偏振体全息AR眼镜云雀，分量仅45g。相较于名义浮雕光波导，该产物光效普及300%，前向漏光缩小80%，老本缩小60%。

镜片材料：玻璃+树脂为主，Meta引颈碳化硅垄断

玻璃：玻璃光波导产物时刻较为训练，通过接纳高折射率的玻璃晶圆不错提高光波导的视场角。但其弱势在于无法终了曲面瞎想，难以终了轻量化，且抗冲击性差、易碎。

树脂：相较于玻璃材质，树脂光波导产物可终了轻量化，且抗跌落和抗冲击才能更强，可大幅普及产物使用寿命和捎带安全指数。但其弱势在于树脂材质的折射率戒指了视场角的普及，况兼树脂材质存在曲面瞎想难度大、色散问题较严重、良率低等问题，戒指了树脂光波导的普及。

碳化硅：2024年Meta初度发布碳化硅光波导成见产物MetaOrion，视场角可达70°，是当今阛阓上接纳衍射光波导所达到的最大视场角的产物。Meta Orion的推出为AR眼镜在材料的采选上提议了新的念念路。碳化硅材料通过高折射率和高热导率两大中枢特质，系统性处分了AR眼镜的视场角窄、彩虹伪影及散热发愤。但其难点在于加工工艺复杂，单片碳化硅衬底老本高，且与其他材料的集成难度大。远期跟着各大厂商加快布局，碳化硅光波导有望在AR眼镜终了加快浸透。

风险教导

AR眼镜出货不足预期，新时刻发展不足预期等

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